Wall Street y el aumento de las ganancias empresariales

El análisis, elaborado por el estratega jefe de renta variable estadounidense, Mike Wilson, refuerza la idea de que las compañías tecnológicas continúan liderando la expansión bursátil gracias a sólidos resultados corporativos, mejoras operativas y una creciente capacidad de generar ingresos incluso en un escenario económico más desafiante.

Las 7 Magníficas mantienen el liderazgo en Wall Street

El grupo conocido como las Magnificent 7 está conformado por gigantes tecnológicos que han marcado el ritmo del mercado en los últimos años: Apple, Microsoft, NVIDIA, Amazon, Alphabet, Meta Platforms y Tesla.

Estas empresas concentran una parte significativa de la capitalización bursátil del mercado estadounidense y, según Morgan Stanley, seguirán ampliando la brecha frente al resto de las compañías del S&P 500 durante los próximos dos años.

El informe señala que la fortaleza de sus fundamentos corporativos fue determinante durante la última temporada de balances. Además, el llamado apalancamiento operativo positivo permitió que muchas compañías incrementaran beneficios a un ritmo superior al crecimiento de sus ingresos, impulsando así resultados mejores a los previstos por los analistas.

En este contexto, las tecnológicas continúan captando la atención de los inversores globales, especialmente por su exposición a tendencias estructurales como la inteligencia artificial, la computación en la nube, la automatización y el crecimiento del negocio publicitario digital.

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Las ganancias por acción sorprenden al mercado

Uno de los datos más relevantes del reporte es el fuerte desempeño de las ganancias por acción, conocidas en el mercado como EPS por sus siglas en inglés. Según Morgan Stanley, tanto el crecimiento mediano del EPS como las llamadas “sorpresas positivas” alcanzaron máximos de cuatro años.

Las sorpresas de EPS llegaron al 19 %, mientras que las sorpresas en ventas alcanzaron el 1.9 %, cifras consideradas sólidas frente a los promedios históricos del mercado estadounidense.

En términos financieros, una sorpresa positiva ocurre cuando una compañía publica resultados superiores a las proyecciones de los analistas. Esto suele tener un impacto inmediato en la cotización de las acciones, ya que mejora la percepción sobre la capacidad futura de generación de ingresos y utilidades.

Mike Wilson explicó que parte de este avance estuvo impulsado por resultados extraordinarios registrados por compañías de mega capitalización, especialmente en rubros no recurrentes. Sin embargo, destacó que el fenómeno no se limita únicamente a las grandes tecnológicas, sino que también comienza a observarse una mejora gradual en otros segmentos del mercado.

El estratega afirmó que continúan las revisiones alcistas para las empresas del denominado S&P 493, es decir, el conjunto de compañías excluyendo a las 7 Magníficas. Las expectativas de ganancias para 2026 y 2027 muestran una tendencia de mejora, aunque todavía lejos del ritmo de crecimiento proyectado para el sector tecnológico.

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Inteligencia artificial y tecnología impulsan las perspectivas para 2026

Detrás de estas proyecciones aparece un factor central: la acelerada expansión de la inteligencia artificial y la transformación digital de las empresas. Compañías como NVIDIA, Microsoft y Alphabet se posicionaron como líderes en infraestructura, software y servicios vinculados a IA, generando un fuerte entusiasmo entre inversores institucionales.

La demanda de centros de datos, chips avanzados y plataformas de inteligencia artificial generativa continúa creciendo a nivel global, lo que fortalece las perspectivas de ingresos de las grandes tecnológicas estadounidenses.

A esto se suma una recuperación gradual de la economía norteamericana y un contexto donde la Reserva Federal podría comenzar a moderar su política monetaria en los próximos trimestres. Un escenario de tasas de interés menos restrictivas suele beneficiar especialmente a las compañías de crecimiento, cuyos flujos futuros adquieren mayor valor para el mercado.

Morgan Stanley también destacó que la amplitud positiva de resultados alcanzó prácticamente a todos los sectores del mercado estadounidense. El único segmento que se mantuvo estable fue el de Utilities, tradicionalmente considerado defensivo.

La relación neta de revisiones de EPS para los próximos 12 meses se ubicó en +31 %, reflejando que las revisiones positivas superan ampliamente a las negativas dentro de la cobertura estadounidense de la entidad financiera.

Este comportamiento fortalece la tesis de una “recuperación progresiva” de las ganancias corporativas en Estados Unidos. Sin embargo, el informe deja en evidencia que el liderazgo del mercado continúa altamente concentrado en las grandes tecnológicas.

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