Reserva Federal de EU vs inflación perfila una política más restrictiva

Por Gabriel Rico Albarrán | mayo 5, 2022

La Reserva Federal (Fed) de los Estados Unidos dejó de lado las alzas de un cuarto de punto de su tasa de interés al subir medio punto, el mayor incremento desde hace más de dos décadas. El objetivo central: combatir la inflación.

Esta alza, que es el doble de la que realizó en marzo, y tras dos años cercano al 0 para paliar el impacto de la pandemia de la covid-19 sobre la economía, el tipo de interés oficial de la mayor economía del mundo pasa a situarse entre el 0,75% y el 1%.

Y a pesar de la advertencia del presidente de la Fed, Jerome Powell, sobre incrementos adicionales de 50 puntos básicos, por el momento no se contemplan subidas de 0,75 o de un punto entero.

La última vez que el banco central estadounidense había anunciado una subida de tipos de medio punto fue en el 2000.

Si a este anuncio, le siguen otros aumentos de 0,5 puntos en los próximos meses, sería factible que la mayor economía del mundo cerrara 2022 con un tipo de interés cercano al 3%.

Cambio de política

Jerome Powell espera que el giro hacia políticas monetarias restrictivas no supongan un golpe para la actividad económica, gracias a la fortaleza del mercado laboral y la buena situación financiera que gozan los hogares y empresas.

Según Powell, tanto hogares como empresas tienen todavía suficientes ahorros y un nivel de endeudamiento relativamente bajo que les concede un buen colchón para hacer frente a cualquier posible impacto.

En cuanto al mercado laboral, reiteró en varias ocasiones que en la actualidad hay prácticamente dos ofertas de empleo por cada persona que busca trabajo, lo que calificó de «desequilibrio» entre la oferta y la demanda.

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La Fed vs la inflación

El objetivo central de la Fed en estos momentos se concentra en hacerle frente a la inflación, por lo que la entidad se prepara para quitar presión a la misma, que en marzo pasado se situó en el 8,5%, la más alta registrada desde 1981.

A partir del 1 de junio empezará a reducir su cartera de deuda pública del Gobierno de Estados Unidos, compuesta fundamentalmente de letras del Tesoro y de valores respaldados por préstamos hipotecarios.

En la actualidad, el banco central acumula un total de 9 billones de dólares en deuda estadounidense.

En junio, julio y agosto, la Fed se desprenderá de US$30 mil millones de dólares en letras del Tesoro y de 17.500 millones en valores respaldados por hipotecas cada mes.

A partir de septiembre, estas cifras mensuales subirán a US$60 mil millones y US$35 mil millones respectivamente, y el proceso concluirá cuando se alcancen unos niveles que se consideren «ligeramente por encima» de lo que el banco considera «reservas amplias».

La reacción de las bolsas

Tras el anuncio de la Reserva Federal, las bolsas reaccionaron:

El índice de Wall Street compuesto del mercado Nasdaq, donde cotizan las principales tecnológicas, perdía a media jornada un 4,6% y el S&P retrocedía un 3,39%. El Dow Jones de Industriales bajaba 974,65 puntos o un 2,86%, hasta los 33.086,41 enteros.

No obstante, los inversores apuestan a que la Fed puede frenar la inflación sin causar una recesión.

Los sectores también se han teñido de rojo, y los más perjudicados fueron bienes no esenciales (-5,27 %), tecnológico (-4,36 %) y comunicaciones (-3,97 %). (EFE)

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